清明時節，細雨斜織，西湖斷橋別是一番愁緒。掃墓乘船歸來的書生許仙（池部良 飾）路遇白蛇變化的富家小姐白娘子（山口淑子/李香蘭 飾）及其奴婢小青（八千草薰 飾）。郎才女貌，加上前世姻緣，兩人相互吸引。許仙苦於貧窮，無力迎娶白娘子。白娘子並不嫌棄，自掏銀兩籌備婚禮。然這筆錢財乃自官府所盜，許仙因此受到殘酷刑訊，更被流放蘇州府。依戀許仙的白娘子不久尾隨而至，糾纏百年的姻緣剪不斷，理還亂…… 本片根據中國民間傳說《白蛇傳》以及林房雄的《白夫人の妖術》改編，由邵氏公司和東寶共同製作。
