川島芳子(梅豔芳)本是清朝肅親王的第十四個格格,為將其培養成復興清室的火種,她少時被肅親王送到日本浪人川島浪速手中接受間諜訓練,後被川島浪速奪去貞操,受命下嫁蒙古王子欲鼓動滿蒙獨立,卻迎來失敗婚姻。與川島浪速決裂後,川島芳子來到上海,憑藉美色與手段,攀附上日將宇野駿吉( 謝賢),幫溥儀在長春建立滿洲國,並在被捧上滿洲國安國軍總司令後正式成為一名日本間諜,開始瘋狂報復革命黨人。 但在眼見昔日情人今日革命義士雲開(劉德華)行刺宇野駿吉不幸被捕時,川島芳子的心思有了轉變,但危機也隨之降臨她身。